更新時(shí)間：2023-01-24 10:04:43作者：佚名
據(jù)多知網(wǎng)消息：太傻留學(xué)陷入維權(quán)糾紛，從昨日起，陸續(xù)有員工和學(xué)生在總部維權(quán)。
據(jù)多名太傻留學(xué)員工稱，太傻留學(xué)以“華聞傳媒總部不撥款”為由拖欠員工2-3個(gè)月不等的工資和社保。同時(shí)，對于與學(xué)生簽訂的“可退費(fèi)”合同也未如期退費(fèi)。
知情人士還透露，太傻留學(xué)可能會(huì)啟動(dòng)破產(chǎn)清算。
（這些員工想的挺周到的，華聞傳媒是太傻母公司，成功啟航是太傻旗下有中介資質(zhì)的公司名稱太傻留學(xué)咨詢，澄懷科技是太傻留學(xué)的公司主體，全給捎帶上了）
對于太傻留學(xué)，觀察君也不止一次提及，可以說太傻是高端留學(xué)領(lǐng)域的先驅(qū)，最早挑戰(zhàn)傳統(tǒng)中介的機(jī)構(gòu)之一，雖然后來也買了合法的中介牌照，但確實(shí)引領(lǐng)了一批咨詢公司產(chǎn)生。不僅如此，太傻顧問的專業(yè)度也給當(dāng)時(shí)的留學(xué)顧問樹立了標(biāo)桿，一度是眾多美國留學(xué)機(jī)構(gòu)的模仿對象，但到2013年就發(fā)生了變化。
2013年12月31日華聞傳媒發(fā)布公告稱6.98億收購澄懷科技（太傻留學(xué)），太傻從此開始資本之路。這波收購操作就算放到現(xiàn)在也是非常高水平的玩法，一起來膜拜下：
第一步：2012年12月7日，澄懷科技作出股東決定，同意陶謙、黃果分別將持有的公司80%和20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給拉薩觀道和拉薩澄懷。同時(shí)增加注冊資本，注冊資本由原來的50萬元增加到2050萬元，本次增加的2000萬元分別由拉薩觀道、拉薩澄懷以貨幣出資1600萬元和400萬元。
拉薩觀道的控股股東、實(shí)際控制人為陶謙。拉薩澄懷則是由黃果出資設(shè)立，然后再把個(gè)人股份轉(zhuǎn)讓給了自己控制的公司。
第二步：2012年12月10日太傻留學(xué)咨詢，澄懷科技作出股東決定，同意拉薩觀道將持有的公司49%股權(quán)（1004.5萬元出資額）轉(zhuǎn)讓給天津大振。澄懷科技49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓作價(jià)3.43億元，即澄懷科技整體估值7億元。51%的股份還留在2個(gè)創(chuàng)始人手中。
第三步：2013年2月28日華聞新聞發(fā)表公告，100%收購懷澄科技，7月20日公告股東通過，太傻正式被賣掉了。
觀察君扒了一下太傻被收購后這幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，看看這幾年的表現(xiàn)：
但實(shí)際上，太傻2013年并未完成利潤對賭，實(shí)際完成3,174.89萬元，完成66.83%，未完成部分第二年補(bǔ)上。如果按3174萬利潤算，出價(jià)6.98億，這估值不是一般的高，放到現(xiàn)在肯定不會(huì)通過的。
大家再看下這幾年利潤完成率，數(shù)字之精準(zhǔn)，我猜測，他們做對賭協(xié)議時(shí)敲定的對賭金額的人一定能預(yù)知未來。
五年對賭，凈利潤累計(jì)實(shí)現(xiàn)100.59%，高于承諾金額191.91萬元。澄懷科技完成對賭，無需做出業(yè)績賠償。
至此，太傻完成上市對賭，換句話說，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)隨時(shí)可以拍屁股離開公司，業(yè)績好壞再與他無關(guān)。
都是資本惹的禍？
2010年之前，大部分留學(xué)公司做市場，線下圍繞新東方，線上水軍太傻寄托。太傻幾乎集中了最初所有的留學(xué)流量，隨著后來美國留學(xué)業(yè)務(wù)的興起，崛起了天道、啄木鳥，太傻在這個(gè)過程中也逐步成長，雖然有著太傻論壇的先天優(yōu)勢，還有一群以專業(yè)度著稱的顧問，但成長速度顯然慢于另外兩家。而在美本美研業(yè)務(wù)爆發(fā)的2012年，創(chuàng)始人沒有抓住關(guān)鍵發(fā)展機(jī)遇，而是想到了出售公司，于是開始了一輪資本運(yùn)作，收購成功后，所有的動(dòng)作不再是為了做大做強(qiáng)，而是以完成對賭為目的。
坐擁最大的PC端留學(xué)流量，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)來臨時(shí)，無任何作為；
收購后獲得大量現(xiàn)金流，沒有對團(tuán)隊(duì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?lì)，提升服務(wù)口碑，導(dǎo)致大量優(yōu)秀顧問離開，口碑急劇下降；
為了增加營收，稀釋品牌影響力。最初太傻咨詢只做美國申請業(yè)務(wù)，被收購的時(shí)候有英國業(yè)務(wù)。但收購之后，為了創(chuàng)收，澳洲，加拿大，德國，香港都陸續(xù)上線，美國高端留學(xué)領(lǐng)域，再無太傻；
為了完成業(yè)績，增加了廣告業(yè)務(wù)，在2015年的時(shí)候，廣告業(yè)績已經(jīng)在澄懷科技營收中占比很高了。
一切為了對賭，2017年底，完成對賭，沒有在2018年直接解散，已經(jīng)夠意思了。2018年中的時(shí)候，坊間就有傳聞，太傻已經(jīng)發(fā)不出工資了，但隨后被辟謠，沒想到拖到年底，還是發(fā)生了。
華聞傳媒在2019年1月31日披露的《2018年度業(yè)績預(yù)告》公告，公司2018年度預(yù)計(jì)虧損約48億元—38億元，主要原因包括子公司商譽(yù)減值及金融資產(chǎn)減值等。其中北京澄懷科技有限公司的商譽(yù)賬面余額57,379.98萬元，均擬全額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
華聞傳媒在對深交所關(guān)注函的回復(fù)中解釋原因：
1、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化。進(jìn)一步降低留學(xué)中介市場主體的準(zhǔn)入門檻，使眾多“無證經(jīng)營”的中小型留學(xué)服務(wù)公司或創(chuàng)業(yè)公司合法化。這個(gè)鍋甩給了取消留學(xué)中介資質(zhì)，別忘了，你太傻是第一個(gè)起來反對中介的，傳統(tǒng)中介們聯(lián)手制衡都沒干過你。
2、美國移民政策收緊，加劇美國留學(xué)就業(yè)難度。這個(gè)雖然是一個(gè)因素，但不是主因，況且，太傻已經(jīng)開展了英國，澳洲，加拿大，德國，香港等國家和地區(qū)業(yè)務(wù)，移民政策再收緊，對太傻的影響幾乎可以忽略。
3、人員離職嚴(yán)重。2018年太傻核心管理人員及骨干人員紛紛離職。2018年初員工223余人，到2018年末員工僅剩余132人，而且預(yù)計(jì)其中約有30%也將在2019年春節(jié)后離職。（現(xiàn)在不發(fā)工資，也許就是等這30%離職）
4、廣告業(yè)務(wù)未能回款。在之前觀察君寫太傻的時(shí)候，就提到，太傻有超過一半業(yè)績都是廣告業(yè)務(wù)產(chǎn)生的，廣告業(yè)務(wù)金額較大，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊缺。
再看下太傻2018年業(yè)績數(shù)據(jù)：
（數(shù)據(jù)來自華聞傳媒財(cái)務(wù)公告）
營業(yè)收入從2017年的4個(gè)億，下降到2018年的4000萬，利潤虧損4300多萬，大寫的佩服！
其實(shí)華聞傳媒對完成對賭的澄懷科技2018年的業(yè)績也早有預(yù)期，下滑是必然，所以在預(yù)測2018營收的時(shí)候，已經(jīng)做了大幅下調(diào)，沒想到現(xiàn)實(shí)這么殘酷（也許是剝離出去廣告業(yè)務(wù)了）。
可以肯定，太傻的衰敗，和行業(yè)的寒冬毫無關(guān)系。真正根源是核心團(tuán)隊(duì)散了，創(chuàng)始人完成對賭了，太傻再怎么樣，已經(jīng)無人關(guān)心了。
還好，當(dāng)初收購太傻的對賭期是5年如果是3年的話，破產(chǎn)清算可能會(huì)發(fā)生的更早一些。