更新時間：2023-01-24 10:04:43作者：佚名
據多知網消息：太傻留學陷入維權糾紛，從昨日起，陸續有員工和學生在總部維權。
據多名太傻留學員工稱，太傻留學以“華聞傳媒總部不撥款”為由拖欠員工2-3個月不等的工資和社保。同時，對于與學生簽訂的“可退費”合同也未如期退費。
知情人士還透露，太傻留學可能會啟動破產清算。
（這些員工想的挺周到的，華聞傳媒是太傻母公司，成功啟航是太傻旗下有中介資質的公司名稱太傻留學咨詢，澄懷科技是太傻留學的公司主體，全給捎帶上了）
對于太傻留學，觀察君也不止一次提及，可以說太傻是高端留學領域的先驅，最早挑戰傳統中介的機構之一，雖然后來也買了合法的中介牌照，但確實引領了一批咨詢公司產生。不僅如此，太傻顧問的專業度也給當時的留學顧問樹立了標桿，一度是眾多美國留學機構的模仿對象，但到2013年就發生了變化。
2013年12月31日華聞傳媒發布公告稱6.98億收購澄懷科技（太傻留學），太傻從此開始資本之路。這波收購操作就算放到現在也是非常高水平的玩法，一起來膜拜下：
第一步：2012年12月7日，澄懷科技作出股東決定，同意陶謙、黃果分別將持有的公司80%和20%股權轉讓給拉薩觀道和拉薩澄懷。同時增加注冊資本，注冊資本由原來的50萬元增加到2050萬元，本次增加的2000萬元分別由拉薩觀道、拉薩澄懷以貨幣出資1600萬元和400萬元。
拉薩觀道的控股股東、實際控制人為陶謙。拉薩澄懷則是由黃果出資設立，然后再把個人股份轉讓給了自己控制的公司。
第二步：2012年12月10日太傻留學咨詢，澄懷科技作出股東決定，同意拉薩觀道將持有的公司49%股權（1004.5萬元出資額）轉讓給天津大振。澄懷科技49%股權轉讓作價3.43億元，即澄懷科技整體估值7億元。51%的股份還留在2個創始人手中。
第三步：2013年2月28日華聞新聞發表公告，100%收購懷澄科技，7月20日公告股東通過，太傻正式被賣掉了。
觀察君扒了一下太傻被收購后這幾年的財務數據，看看這幾年的表現：
但實際上，太傻2013年并未完成利潤對賭，實際完成3,174.89萬元，完成66.83%，未完成部分第二年補上。如果按3174萬利潤算，出價6.98億，這估值不是一般的高，放到現在肯定不會通過的。
大家再看下這幾年利潤完成率，數字之精準，我猜測，他們做對賭協議時敲定的對賭金額的人一定能預知未來。
五年對賭，凈利潤累計實現100.59%，高于承諾金額191.91萬元。澄懷科技完成對賭，無需做出業績賠償。
至此，太傻完成上市對賭，換句話說，創始團隊隨時可以拍屁股離開公司，業績好壞再與他無關。
都是資本惹的禍？
2010年之前，大部分留學公司做市場，線下圍繞新東方，線上水軍太傻寄托。太傻幾乎集中了最初所有的留學流量，隨著后來美國留學業務的興起，崛起了天道、啄木鳥，太傻在這個過程中也逐步成長，雖然有著太傻論壇的先天優勢，還有一群以專業度著稱的顧問，但成長速度顯然慢于另外兩家。而在美本美研業務爆發的2012年，創始人沒有抓住關鍵發展機遇，而是想到了出售公司，于是開始了一輪資本運作，收購成功后，所有的動作不再是為了做大做強，而是以完成對賭為目的。
坐擁最大的PC端留學流量，在移動互聯網來臨時，無任何作為；
收購后獲得大量現金流，沒有對團隊進行適當的激勵，提升服務口碑，導致大量優秀顧問離開，口碑急劇下降；
為了增加營收，稀釋品牌影響力。最初太傻咨詢只做美國申請業務，被收購的時候有英國業務。但收購之后，為了創收，澳洲，加拿大，德國，香港都陸續上線，美國高端留學領域，再無太傻；
為了完成業績，增加了廣告業務，在2015年的時候，廣告業績已經在澄懷科技營收中占比很高了。
一切為了對賭，2017年底，完成對賭，沒有在2018年直接解散，已經夠意思了。2018年中的時候，坊間就有傳聞，太傻已經發不出工資了，但隨后被辟謠，沒想到拖到年底，還是發生了。
華聞傳媒在2019年1月31日披露的《2018年度業績預告》公告，公司2018年度預計虧損約48億元—38億元，主要原因包括子公司商譽減值及金融資產減值等。其中北京澄懷科技有限公司的商譽賬面余額57,379.98萬元，均擬全額計提商譽減值準備。
華聞傳媒在對深交所關注函的回復中解釋原因：
1、行業發展狀況及經營環境發生變化。進一步降低留學中介市場主體的準入門檻，使眾多“無證經營”的中小型留學服務公司或創業公司合法化。這個鍋甩給了取消留學中介資質，別忘了，你太傻是第一個起來反對中介的，傳統中介們聯手制衡都沒干過你。
2、美國移民政策收緊，加劇美國留學就業難度。這個雖然是一個因素，但不是主因，況且，太傻已經開展了英國，澳洲，加拿大，德國，香港等國家和地區業務，移民政策再收緊，對太傻的影響幾乎可以忽略。
3、人員離職嚴重。2018年太傻核心管理人員及骨干人員紛紛離職。2018年初員工223余人，到2018年末員工僅剩余132人，而且預計其中約有30%也將在2019年春節后離職。（現在不發工資，也許就是等這30%離職）
4、廣告業務未能回款。在之前觀察君寫太傻的時候，就提到，太傻有超過一半業績都是廣告業務產生的，廣告業務金額較大，導致現金流緊缺。
再看下太傻2018年業績數據：
（數據來自華聞傳媒財務公告）
營業收入從2017年的4個億，下降到2018年的4000萬，利潤虧損4300多萬，大寫的佩服！
其實華聞傳媒對完成對賭的澄懷科技2018年的業績也早有預期，下滑是必然，所以在預測2018營收的時候，已經做了大幅下調，沒想到現實這么殘酷（也許是剝離出去廣告業務了）。
可以肯定，太傻的衰敗，和行業的寒冬毫無關系。真正根源是核心團隊散了，創始人完成對賭了，太傻再怎么樣，已經無人關心了。
還好，當初收購太傻的對賭期是5年如果是3年的話，破產清算可能會發生的更早一些。