更新時間：2022-08-01 09:05:51作者：佚名
周五，在隔夜美股頑強 V 型收漲的背景香港恒生指數，港股居然出現了慘烈下跌，堪稱 “黑色星期五”，A 股當然也集體下跌，但跌幅有限。
中概互聯領跌
恒生指數跌約 3%，恒生科技指數跌超 5%。
概念板塊方面，互聯網醫療、啤酒、旅游、蘋果、元宇宙、Saas、云計算、游戲等跌幅靠前。
阿里巴巴、美團、B 站跌超 6%，騰訊、京東跌超 4%，小米、商湯跌超 5%，京東健康跌超 8%，阿里健康跌超 6%。
新能源汽車方面，小鵬、理想跌超 4%，比亞迪股份、蔚來跌超 1%。
從恒生科技指數看，自 6 月高點已經回調超 15%，創下兩個月新低。
港股大有再來類似 3 月恐慌性下跌的樣式，不過香港恒生指數，3 月底部是多重利空下的產物，很難再出現。
港股為何獨立下跌？
港股的獨立下跌反映了市場相當的脆弱，而這體現在兩個方面：
首先是流動性脆弱。美聯儲周三加息 75 基點至 2.25% 至 2.50% 區間后，作為聯系匯率制度的香港自然也要跟上，香港金管局將基準利率上調 75 個基點至 2.75%。
香港金管局稱，隔夜及 1 個月香港銀行同業拆息的 5 天移動平均數的平均值是 0.79%，所以根據預設公式，基本利率設定于 2.75%。
不過，香港外匯儲備規模龐大（高達 4400 多億美元），相當于港元貨幣基礎約 1.7 倍，是聯匯制度的堅實后盾。金管局絕對有能力及決心，繼續維持聯匯制度，以及香港貨幣及金融穩定。香港不需也無意更改聯匯制度。
但考慮到香港與內地更為緊密的實體經濟，在經濟疲軟的背景下迅速加息必然對實體經濟構成壓力，同時也將沖擊港元的流動性。
其次是財報的預期不佳。
港股已踏入中報預告期，部分下游企業面對盈利預測下修的壓力，而業績預告較好的上游如醫藥、石油、資源等股價也不見得有較好表現。
此外，作為占港股市值最大的資訊科技板塊，也顯而易見受到了二季度疫情的影響，業績差是必然的，即便美國尚未陷入衰退，眾多科技股的財報也已經不好看，因此市場對業績還是有比較悲觀的預期。
阿里領跌，引發市場恐慌
7 月 26 日，阿里巴巴公告稱，擬將香港新增為主要上市地，香港紐約雙重主要上市，預計將于 2022 年底前完成。
阿里在當日走高，但目前看來成為曇花一現。阿里最近領跌可能與二季度較差的業績預期有關。
招商證券表示，受疫情管控影響嚴重，阿里商業短期承壓。
國盛證券指出，阿里云業務近期面臨宏觀環境疲弱、企業 IT 需求放緩、疫情對項目制混合云業務現場交付等影響，預計 23Q1 財季阿里云業務增速放緩。
但招商證券表示，伴隨著疫情好轉，6 月多項業務恢復正常增長，且公司電商主業長期競爭力依然穩固，國際商業、本地生活、云計算等新業務也將為公司增長提供新增量。