更新時間：2024-03-13 17:13:50作者：佚名
眾所周知，公司的利潤等于收入減去成本。 很多人關注利潤和收入，卻忽視了成本。
上節課我們提到拼多多這兩年的崛起營業費用是銷售費用嗎，搶走了淘寶的蛋糕。
然而，在同一個電商市場，京東卻表現相當不錯，營收和利潤雙雙增長，股價近兩年漲幅超過五倍。
那么京東靠什么？
成本控制。
在很多行業中，企業能夠脫穎而出，并不是因為產品性能比別人好，而是依靠成本控制。
同樣的產品可以用更低的成本做出來，要么比你賣的便宜，要么比你有更好的服務體驗。 這樣，控制成本，建立競爭優勢，就能使公司戰勝對手，贏得旭成。
因此，控制成本就是提高公司的競爭力。 只有具有較強競爭力的企業才能實現收入和利潤的持續增長。
今天我們就來了解一下同時影響公司營收和利潤的關鍵成本指標。
我們平時所說的成本主要分為兩部分。 其中一部分稱為運營成本，是指與企業生產的最終產品或服務直接相關的一些直接成本。 包括原材料成本、生產人員工資、水電費、機器折舊等。
另一部分稱為費用，是與公司最終產品和服務沒有直接關系的間接成本。 主要包括四個細分：銷售費用、管理費用、財務費用、研究開發費用。
我們先來說說運營成本。 根據公司規模不同，金額差異很大，無法直接比較。 因此，我們通常用成本比來衡量。
成本率等于營業成本除以營業收入。
許多企業通過出色的運營成本控制，即低成本比率，沖出重圍，成長為巨頭。
比如我們一開始提到的京東，從2012年開始，其成本控制能力就得到了快速提升。原因就在于京東自有的物流體系，成功地將倉儲、配送、采購融為一體，直接降低了成本。貨物搬運次數從多次變為兩次，一次從工廠到倉庫，一次從倉庫到消費者。 。 合作中完善的信息系統，大大縮短了貨物的流通距離，降低了物流成本。
根據當時公開的財務報表，京東的物流成本率不足10%，而國美、蘇寧均超過17%。 對于一家營收千億的公司來說，這7%的成本控制優勢相當于多賺了幾百億。
與京東類似的還有沃爾瑪。 沃爾瑪一直堅持在城外低成本開店，并長期采用先進的EDA信息系統來降低成本。
與國內超市龍頭永輝超市相比，永輝的成本率為80%，而沃爾瑪則將這一數字降低至75%。 可以說，這是沃爾瑪在世界零售業中獨一無二的重要原因之一。
可見，我們可以通過運營成本率來判斷一個行業中哪些企業成本控制較好、成本較低。 公司不僅擁有更大的利潤空間，還可以利用這一優勢壓制競爭對手，搶占市場份額。
說完運營成本，我們再來說說費用。
費用與運營成本相同，數值差異較大。 直接比較不同公司是不合適的。 一般我們用費用率來進行比較。
也就是說，x費用率等于x費用除以營業收入，因此總費用率等于總費用除以營業收入。
從整體情況來看，控制費用率也很重要。
企業控制成本的好方法。
例如，全球知名倉儲超市的最大特點就是產品價格低廉，而其低價的核心在于成本控制。 通過大包裝、少銷量、多人工自助服務等一系列措施，費用率僅為10%左右，不到行業平均水平的一半。
但是，開支也不能隨便削減。 對于不同類型的費用，需要根據行業和經營情況來節省資金。
我們先來說說銷售費用。 顧名思義，就是賣東西。 花的錢主要是廣告投入和銷售人員工資。
銷售費用占比較大的行業主要集中在日用消費品行業和醫藥行業。
日常消費品差異較小，競爭激烈。 為了讓消費者記住他們，企業需要持續的廣告投入。 一旦停下來，無論品牌有多大，也很容易被遺忘。
這就是可口可樂每年在廣告上花費超過 40 億美元的原因。
制藥行業的藥品種類繁多，并且不斷更新。 醫生很難及時了解。 制藥公司為了銷售藥品，需要大量的醫藥代表對藥品進行學術推廣，幫助醫生了解如何使用藥品。 因此，大多數銷售費用都很高。
對于這些行業來說，銷售費用是公司收入的保證，不能輕易壓縮。 甚至有的時候，采訪新興產品的企業需要加大營銷宣傳力度，進而增加銷售費用。
例如，科沃斯專注于掃地機器人，推廣智慧生活。 為了讓大家更好地了解產品功能，更親身體驗智能生活的便利，公司一直在加大宣傳力度。
五年來，銷售費用率從15%提高到21%，效果也顯著。 營業收入從2015年的27億增至2020年的72億。
財務費用主要為借款利息。 一般來說，房地產和基建行業的財務成本非常高。 主要原因是這些行業的項目建設周期長、投資大，但利潤不高。 因此，公司經常大量舉債來推動業務增長。
對于這些行業來說，大家都有大量的債務，較低的財務費用率是重要的競爭優勢。 例如，房地產龍頭企業萬科綜合融資成本約為3.5%，最終財務費用率僅為1%左右，遠低于房地產行業2%的平均水平。
接下來我們看看研發費用。
研發費用是指企業在研究開發過程中發生的費用。
顯然這是技術創新企業的基礎。
降低研發成本無異于飲鴆止渴。
技術創新企業持續的研發投入是其核心競爭力。 比如海康威視在芯片方面一直被美國絞殺。 近年來，不斷加大研發投入。 研發費用率為研發費用除以營業收入，由7.62%上升至1%。 十。
又比如，恒瑞醫藥之所以能夠保持中國創新藥第一的地位，就是因為其高額的研發投入。 研發費用率從2017年的12.7%上升至2020年的18%。
最后營業費用是銷售費用嗎，看看管理費用。
管理費用是指企業為管理生產經營活動而發生的費用。 該科目內容較多，定義模糊的費用都會計入該科目。
所以頭頂上更像是一個雜貨店。 在這種情況下，企業很容易利用行政費用來洗白、調整業績。
因此，正常的公司管理費用比例不應占很大比例，更不會發生較大變化。
如果突然發生重大變化，我們需要找到背后的原因。
例如，發現公司對核心人員進行股權激勵，并將費用記入該科目。
啊，那好吧，但是如果你找不到合理的解釋，那你就要小心了。
現在是時候結束了。
我們炒股的目的就是為了賺錢。 如果公司利潤高，股票就會有價值。 除了收入之外，成本和費用無疑對公司的利潤也有很大的影響。
一方面，我們要思考公司是否在不必要的地方盡可能地節省成本。
另一方面，還要看企業在核心競爭力方面的投入是否足夠。
判斷方法并不難。
我們通過運營成本率和各種費用率提供公司數據，并與行業平均水平或主要競爭對手的數據進行比較，看看誰更高、誰更低。 你想一想，看看有沒有道理，你心里不知道嗎？