更新時間：2023-02-12 10:15:01作者：佚名
鯨媒體訊（文/彭梟）6月底，學美（上海）教育咨詢股份有限公司（簡稱“學美教育”）提交公開轉讓說明書，申請掛牌新三板。
學美教育是一家為就讀美國名校學生提供專業指導的高端留學咨詢公司，業務涵蓋美國中學、美國大學本科及研究生。
據招股書，學美教育咨詢有限公司成立于2006年，2015年12月成立股份有限公司。公司控制股東和實際控制人為董事長兼總經理張恒瑞，持有公司79.73%的股權，其配偶陳姵廷持有20%的股權。夫妻共同持有99.73%的公司股權，張恒瑞和陳姵廷夫婦為公司實際控制人。
2014年、2015年和2016年前3月，學美教育營業收入分別為3599.45萬元、3583.01萬元和192.08萬元，凈利潤也出現下滑，分別是1314.69萬元、990.81萬元和-102.42萬元。招股書稱，2015 年度營業收入同比下降0.46%，公司營業收入下降的主要原因是：由于2014年公司調整了本科、研究生項目的收費方式并提高了收費水平，導致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；另外，2015年度高中參訪團項目收入同比下降125.91萬元。
2016年1-3月，公司營業收入為192.08萬元。國內赴美留學學生主要是申請秋季入學（秋季入學正好與我國學校每年上下兩個學期的制度相銜接），而美國學校秋季入學一般是在當年5月份以后陸續發放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學生取得美國學校錄取后確認收入，從而導致公司在 2016年前3月確認的收入很少。受上述原因影響，公司營業收入存在明顯的季節性波動。
值得注意的是，學美教育2014年度、 2015年度、 2016年1-3月，公司主營業務毛利率分別為 75.23%、79.27%和78.14%。
學美教育計劃，除繼續深耕美國名校留學市場外，將拓展高中及高中以下業務，并搭建線上業務服務平臺，針對DIY市場，將留學服務各環節進行合理拆分，實現服務模塊化，各個服務模塊可以單獨報價，也可以實現模塊組合消費。
鯨媒體梳理的學美教育招股書要點如下：
通過對學生學業、興趣特長、職業規劃、英語能力、經濟實力等方面的評估，結合申請競爭情況，為學生量身定制留學規劃，基于對留學政策、申請流程、學校需求的理解和實務經驗，指導學生在留學申請中展現自身，幫助學生申請到美國高校。業務包括美國名校本科項目、研究生項目、高中項目和其他項目。2014年到2016年前三月，本科項目收入在營收中的比例逐年增加，到今年前三月，站別約為64.19%出國留學中介加盟，而高中項目營收占比約為20%到30%區間。
2015 年度、2014 年度公司主營業務收入變化不大，2015年度營業收入同比下降 0.46%，公司營業收入下降的主要原因是：①由于2014年公司調整了本科、研究生項目的收費方式并提高了收費水平，導致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；②高中參訪團項目除安排學校接待外，還需負責學生和家長的機票、地接、住宿等，耗費公司較多人力，考慮到成本效益，2015年度公司消減了參訪團業務，2015年度高中參訪團項目收入同比下降 125.91 萬元。
2016年1-3月，公司營業收入為192.08 萬元。國內赴美留學學生主要是申請秋季入學（秋季入學正好與我國學校每年上下兩個學期的制度相銜接），而美國學校秋季入學一般是在當年5月份以后陸續發放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學生取得美國學校錄取后確認收入，從而導致公司在 2016 年 1-3 月確認的收入很少。受上述原因影響，公司營業收入存在明顯的季節性波動。
2015 年度，公司營業成本同比下降148.65萬元，營業成本下降主要原因是：①2014 年度公司與北京高仕登咨詢有限公司合作，共同開展留學咨詢業務，2014 年度公司支付高仕登勞務費143.33萬元，而2015年公司與高仕登合作結束，故2015年度相應的減少了外協勞務費；②2015年度公司減少了高中參訪團業務，導致參訪團業務成本同比減少110.58萬元。2016年1-3月，公司主營業務成本為 41.98 萬元，因公司采用“完成合同法”即申請學生獲得學校錄取后確認收入，因公司在每年一季度確認收入的很少，相應地結轉的主營業務成本亦很少。
2014年度、2015年度、2016年1-3月，公司主營業務毛利率分別為75.23%、79.27%和78.14%，2015年度公司毛利率同比增加4.04個百分點。公司毛利率提高主要原因是，2014 年公司提高項目收費水平后，2015年度的高中項目和本科項目收入同比分別增加164.1萬元和268.59萬元，從而帶動公司整體毛利率提高。
由于公司業務全部集中在美國市場，而美國是全世界知名學校最集中的國家，綜合排名前 50 的大學基本上均屬于世界級名校。美國名校是面向全世界招收海外學生，申請競爭最為激烈。如申請美國名校出國留學中介加盟，申請者不僅需具備優秀的學業成績和較高的綜合素質，而且還需要專業的留學指導，才可能從人數眾多的申請者中脫穎而出。因此，公司的收費水平是屬于行業內最高檔次的。其價格標準如下圖：
留學咨詢模式。對于知名度較高的海外名校，由于留學生名額有限，競爭激烈，因此，針對這類業務，公司為就讀海外名校的申請者提供咨詢、指導服務，幫助其以恰當的方式展現自身的綜合素質，公司業務收入全部來自向留學申請者的收費。留學中介模式。對于出于經濟利益的學校，此類學校招生門檻較低，由于學校知名度一般不高，為擴大海外生源，學校會通過當地的留學中介進行招生，并向留學中介支付相應的傭金。即公司與海外學校簽署代理協議，幫助海外學校在當地招收留學生，業務收入一部分來自海外學校的傭金，一部分來自申請者的收費。關系流程圖如下：
公司在赴美留學行業內的主要競爭對手有新東方前途、東方國際、嘉華世達、威久留學、啄木鳥教育、啟德教育等機構。公司的競爭優勢有團隊優勢，品牌優勢和美國院校優勢。競爭劣勢主要是缺乏融資渠道和有效線上營銷渠道。
1深耕美國名校留學市場。
隨著國內教育水平的不斷提高，以及赴美留學申請人數的逐年增加，美國名校申請競爭日趨激烈。 公司將依托已有的競爭優勢， 繼續深耕美國名校留學市場。
2 拓展高中及高中以下業務。
目前，我國赴美留學的低齡化趨勢非常明顯，高中及高中以下將成為下一輪赴美留學的熱點。同時，由于美國知名私立高中海外招生名額有限，申請難度更甚于美國知名大學，而國內大部分留學中介均無法涉足，屬于藍海市場。
3 通過ERP系統提升運營效率。
未來，公司 ERP 系統將由客戶管理系統（CRM） 、流程管理系統（CPM）及云呼叫中心系統（CCC）三部分構成。通過 CRM 系統將市場營銷、客戶簽約、客戶服務無縫銜接。 通過 CPM 系統使公司可以隨時動態掌握每名學生的申請狀態，使學生可以自主查詢申請進度和相關文件。
4搭建線上業務服務平臺。
自費出國留學行業內存在大量的DIY學生，針對DIY市場，未來，公司將搭建線上留學服務平臺，將留學服務各環節進行合理拆分，實現服務模塊化，各個服務模塊可以單獨報價，也可以實現模塊組合消費。
5建立客戶咨詢系統。
根據公司統計， 約 80%的客戶在簽約前所咨詢的問題都是重復性問題。基于此，未來公司將建立客戶咨詢系統，對重復率較高的問題形成標準化答案，以實現對常見問題解答的準確性、專業性和及時性。
2016年1-5月，公司已簽約合同金額較去年同期減少304.36萬元，同比下降19.03%。受行業競爭加劇、公司收費水平高以及本科生自主申請能力較強等因素影響，報告期內公司研究生項目呈持續下降趨勢。2015年1-5月公司高中項目簽約合同金額同比也出現了23.08%的下滑。考慮到行業競爭持續加劇、人民幣貶值以及補繳2014年度所得稅等負面因素，2016年度公司經營業績存在下滑的風險。