更新時間：2023-02-12 10:15:01作者：佚名
鯨媒體訊（文/彭梟）6月底，學(xué)美（上海）教育咨詢股份有限公司（簡稱“學(xué)美教育”）提交公開轉(zhuǎn)讓說明書，申請掛牌新三板。
學(xué)美教育是一家為就讀美國名校學(xué)生提供專業(yè)指導(dǎo)的高端留學(xué)咨詢公司，業(yè)務(wù)涵蓋美國中學(xué)、美國大學(xué)本科及研究生。
據(jù)招股書，學(xué)美教育咨詢有限公司成立于2006年，2015年12月成立股份有限公司。公司控制股東和實際控制人為董事長兼總經(jīng)理張恒瑞，持有公司79.73%的股權(quán)，其配偶陳姵廷持有20%的股權(quán)。夫妻共同持有99.73%的公司股權(quán)，張恒瑞和陳姵廷夫婦為公司實際控制人。
2014年、2015年和2016年前3月，學(xué)美教育營業(yè)收入分別為3599.45萬元、3583.01萬元和192.08萬元，凈利潤也出現(xiàn)下滑，分別是1314.69萬元、990.81萬元和-102.42萬元。招股書稱，2015 年度營業(yè)收入同比下降0.46%，公司營業(yè)收入下降的主要原因是：由于2014年公司調(diào)整了本科、研究生項目的收費(fèi)方式并提高了收費(fèi)水平，導(dǎo)致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；另外，2015年度高中參訪團(tuán)項目收入同比下降125.91萬元。
2016年1-3月，公司營業(yè)收入為192.08萬元。國內(nèi)赴美留學(xué)學(xué)生主要是申請秋季入學(xué)（秋季入學(xué)正好與我國學(xué)校每年上下兩個學(xué)期的制度相銜接），而美國學(xué)校秋季入學(xué)一般是在當(dāng)年5月份以后陸續(xù)發(fā)放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學(xué)生取得美國學(xué)校錄取后確認(rèn)收入，從而導(dǎo)致公司在 2016年前3月確認(rèn)的收入很少。受上述原因影響，公司營業(yè)收入存在明顯的季節(jié)性波動。
值得注意的是，學(xué)美教育2014年度、 2015年度、 2016年1-3月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 75.23%、79.27%和78.14%。
學(xué)美教育計劃，除繼續(xù)深耕美國名校留學(xué)市場外，將拓展高中及高中以下業(yè)務(wù)，并搭建線上業(yè)務(wù)服務(wù)平臺，針對DIY市場，將留學(xué)服務(wù)各環(huán)節(jié)進(jìn)行合理拆分，實現(xiàn)服務(wù)模塊化，各個服務(wù)模塊可以單獨(dú)報價，也可以實現(xiàn)模塊組合消費(fèi)。
鯨媒體梳理的學(xué)美教育招股書要點(diǎn)如下：
通過對學(xué)生學(xué)業(yè)、興趣特長、職業(yè)規(guī)劃、英語能力、經(jīng)濟(jì)實力等方面的評估，結(jié)合申請競爭情況，為學(xué)生量身定制留學(xué)規(guī)劃，基于對留學(xué)政策、申請流程、學(xué)校需求的理解和實務(wù)經(jīng)驗，指導(dǎo)學(xué)生在留學(xué)申請中展現(xiàn)自身，幫助學(xué)生申請到美國高校。業(yè)務(wù)包括美國名校本科項目、研究生項目、高中項目和其他項目。2014年到2016年前三月，本科項目收入在營收中的比例逐年增加，到今年前三月，站別約為64.19%出國留學(xué)中介加盟，而高中項目營收占比約為20%到30%區(qū)間。
2015 年度、2014 年度公司主營業(yè)務(wù)收入變化不大，2015年度營業(yè)收入同比下降 0.46%，公司營業(yè)收入下降的主要原因是：①由于2014年公司調(diào)整了本科、研究生項目的收費(fèi)方式并提高了收費(fèi)水平，導(dǎo)致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；②高中參訪團(tuán)項目除安排學(xué)校接待外，還需負(fù)責(zé)學(xué)生和家長的機(jī)票、地接、住宿等，耗費(fèi)公司較多人力，考慮到成本效益，2015年度公司消減了參訪團(tuán)業(yè)務(wù)，2015年度高中參訪團(tuán)項目收入同比下降 125.91 萬元。
2016年1-3月，公司營業(yè)收入為192.08 萬元。國內(nèi)赴美留學(xué)學(xué)生主要是申請秋季入學(xué)（秋季入學(xué)正好與我國學(xué)校每年上下兩個學(xué)期的制度相銜接），而美國學(xué)校秋季入學(xué)一般是在當(dāng)年5月份以后陸續(xù)發(fā)放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學(xué)生取得美國學(xué)校錄取后確認(rèn)收入，從而導(dǎo)致公司在 2016 年 1-3 月確認(rèn)的收入很少。受上述原因影響，公司營業(yè)收入存在明顯的季節(jié)性波動。
2015 年度，公司營業(yè)成本同比下降148.65萬元，營業(yè)成本下降主要原因是：①2014 年度公司與北京高仕登咨詢有限公司合作，共同開展留學(xué)咨詢業(yè)務(wù)，2014 年度公司支付高仕登勞務(wù)費(fèi)143.33萬元，而2015年公司與高仕登合作結(jié)束，故2015年度相應(yīng)的減少了外協(xié)勞務(wù)費(fèi)；②2015年度公司減少了高中參訪團(tuán)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致參訪團(tuán)業(yè)務(wù)成本同比減少110.58萬元。2016年1-3月，公司主營業(yè)務(wù)成本為 41.98 萬元，因公司采用“完成合同法”即申請學(xué)生獲得學(xué)校錄取后確認(rèn)收入，因公司在每年一季度確認(rèn)收入的很少，相應(yīng)地結(jié)轉(zhuǎn)的主營業(yè)務(wù)成本亦很少。
2014年度、2015年度、2016年1-3月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為75.23%、79.27%和78.14%，2015年度公司毛利率同比增加4.04個百分點(diǎn)。公司毛利率提高主要原因是，2014 年公司提高項目收費(fèi)水平后，2015年度的高中項目和本科項目收入同比分別增加164.1萬元和268.59萬元，從而帶動公司整體毛利率提高。
由于公司業(yè)務(wù)全部集中在美國市場，而美國是全世界知名學(xué)校最集中的國家，綜合排名前 50 的大學(xué)基本上均屬于世界級名校。美國名校是面向全世界招收海外學(xué)生，申請競爭最為激烈。如申請美國名校出國留學(xué)中介加盟，申請者不僅需具備優(yōu)秀的學(xué)業(yè)成績和較高的綜合素質(zhì)，而且還需要專業(yè)的留學(xué)指導(dǎo)，才可能從人數(shù)眾多的申請者中脫穎而出。因此，公司的收費(fèi)水平是屬于行業(yè)內(nèi)最高檔次的。其價格標(biāo)準(zhǔn)如下圖：
留學(xué)咨詢模式。對于知名度較高的海外名校，由于留學(xué)生名額有限，競爭激烈，因此，針對這類業(yè)務(wù)，公司為就讀海外名校的申請者提供咨詢、指導(dǎo)服務(wù)，幫助其以恰當(dāng)?shù)姆绞秸宫F(xiàn)自身的綜合素質(zhì)，公司業(yè)務(wù)收入全部來自向留學(xué)申請者的收費(fèi)。留學(xué)中介模式。對于出于經(jīng)濟(jì)利益的學(xué)校，此類學(xué)校招生門檻較低，由于學(xué)校知名度一般不高，為擴(kuò)大海外生源，學(xué)校會通過當(dāng)?shù)氐牧魧W(xué)中介進(jìn)行招生，并向留學(xué)中介支付相應(yīng)的傭金。即公司與海外學(xué)校簽署代理協(xié)議，幫助海外學(xué)校在當(dāng)?shù)卣惺樟魧W(xué)生，業(yè)務(wù)收入一部分來自海外學(xué)校的傭金，一部分來自申請者的收費(fèi)。關(guān)系流程圖如下：
公司在赴美留學(xué)行業(yè)內(nèi)的主要競爭對手有新東方前途、東方國際、嘉華世達(dá)、威久留學(xué)、啄木鳥教育、啟德教育等機(jī)構(gòu)。公司的競爭優(yōu)勢有團(tuán)隊優(yōu)勢，品牌優(yōu)勢和美國院校優(yōu)勢。競爭劣勢主要是缺乏融資渠道和有效線上營銷渠道。
1深耕美國名校留學(xué)市場。
隨著國內(nèi)教育水平的不斷提高，以及赴美留學(xué)申請人數(shù)的逐年增加，美國名校申請競爭日趨激烈。 公司將依托已有的競爭優(yōu)勢， 繼續(xù)深耕美國名校留學(xué)市場。
2 拓展高中及高中以下業(yè)務(wù)。
目前，我國赴美留學(xué)的低齡化趨勢非常明顯，高中及高中以下將成為下一輪赴美留學(xué)的熱點(diǎn)。同時，由于美國知名私立高中海外招生名額有限，申請難度更甚于美國知名大學(xué)，而國內(nèi)大部分留學(xué)中介均無法涉足，屬于藍(lán)海市場。
3 通過ERP系統(tǒng)提升運(yùn)營效率。
未來，公司 ERP 系統(tǒng)將由客戶管理系統(tǒng)（CRM） 、流程管理系統(tǒng)（CPM）及云呼叫中心系統(tǒng)（CCC）三部分構(gòu)成。通過 CRM 系統(tǒng)將市場營銷、客戶簽約、客戶服務(wù)無縫銜接。 通過 CPM 系統(tǒng)使公司可以隨時動態(tài)掌握每名學(xué)生的申請狀態(tài)，使學(xué)生可以自主查詢申請進(jìn)度和相關(guān)文件。
4搭建線上業(yè)務(wù)服務(wù)平臺。
自費(fèi)出國留學(xué)行業(yè)內(nèi)存在大量的DIY學(xué)生，針對DIY市場，未來，公司將搭建線上留學(xué)服務(wù)平臺，將留學(xué)服務(wù)各環(huán)節(jié)進(jìn)行合理拆分，實現(xiàn)服務(wù)模塊化，各個服務(wù)模塊可以單獨(dú)報價，也可以實現(xiàn)模塊組合消費(fèi)。
5建立客戶咨詢系統(tǒng)。
根據(jù)公司統(tǒng)計， 約 80%的客戶在簽約前所咨詢的問題都是重復(fù)性問題。基于此，未來公司將建立客戶咨詢系統(tǒng)，對重復(fù)率較高的問題形成標(biāo)準(zhǔn)化答案，以實現(xiàn)對常見問題解答的準(zhǔn)確性、專業(yè)性和及時性。
2016年1-5月，公司已簽約合同金額較去年同期減少304.36萬元，同比下降19.03%。受行業(yè)競爭加劇、公司收費(fèi)水平高以及本科生自主申請能力較強(qiáng)等因素影響，報告期內(nèi)公司研究生項目呈持續(xù)下降趨勢。2015年1-5月公司高中項目簽約合同金額同比也出現(xiàn)了23.08%的下滑。考慮到行業(yè)競爭持續(xù)加劇、人民幣貶值以及補(bǔ)繳2014年度所得稅等負(fù)面因素，2016年度公司經(jīng)營業(yè)績存在下滑的風(fēng)險。