學科培訓機構將出清，素質教育成為K12主賽道
更新時間：2024-05-09 07:08:57作者：佚名
目前新能源板塊主線處境比較尷尬，位置相對較高，籌碼寬松。 隨后，核心目標一一發布了一些可以解讀為負面的消息。 例如寧德上周四大幅上漲，北方稀土和永福周末大幅減持公告。
雖然主線依然是新能源，但短期的一些波動肯定是不可避免的。
在資金稍微流出主力板塊的時期，會誕生很多新的題材，特別是那些處于底部的、未來有一定景氣度的、邊際變化最大的、短期催化性較大的。
而且素質教育界有潛力成為最美男孩~~
將下面的句子讀三遍：
學科培訓機構將被清理，素質教育將成為K12的主賽道。
學科培訓機構將被清理，素質教育將成為K12的主賽道。
學科培訓機構將被清理留學中介 邁格森，素質教育將成為K12的主賽道。
這句話是我在與教育行業的領導者以及多家培訓機構門店進行深入對話后得出的對行業趨勢的判斷。
這是一個“翻天覆地”的變化。 我們必須從行業改革的角度清醒認識“雙減”新政策，才能抓住未來五年素質教育賽道的大牛股。
K12教育培訓是一個規模5000億元的大產業。 如此大的行業“雙減”新政帶來的巨大波動，不僅僅會對相關上市公司造成幾個漲跌停板的影響。 從巔峰到現在，誰能從衰退中吸取教訓？ 學而思跌93%，新東方跌89%，斗神教育跌82%，學大教育跌78%。
動量守恒，雙重減少。 新政之前，學科教育市場規模是素質教育的5倍。 當五倍的家長預算、孩子的時間、商場的最佳位置流向素質教育時，素質教育的目標就在未來五年。 多年的業務增長和股價上漲也將以非常猛烈的方式實現。
1、強有力的政策引導
這個政策大家一定非常熟悉，這是從中央到地方政府乃至全國的強力雙減政策。
《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》（中共中央發{2021}40號文件）7月23日下午在網上發布，導致學科教育股大幅下跌。
由于敏感原因，內容不會被發布。 你可以找到原文。
核心內容：
一是嚴格學科培訓機構審批，原注冊程序全部改為重新審批程序。
二是紀律培訓機構不得上市融資，嚴禁資本化運作；
三是培訓機構不得利用國家法定節假日、休息日、寒暑假組織學科培訓。
“雙減”政策的三大規定，從資質、資金、市場上直接摧毀了學科培訓市場。
文件第二十五條還要求合理利用校外資源，適當引入非學科校外培訓機構參與校外服務。 為優質教育培訓機構開放To B市場提供政策引導。
文件第九條、第十條要求學校提供從學校到當地正常下班時間的課后服務。 制定課外服務實施方案，在課外服務時間內開展科普、文化體育、藝術、勞動、讀書、興趣小組等活動。 為優質教育機構企業入校提供了時間和空間。
從上述文件內容可以看出，該政策直接推動了K12市場向素質教育的切換。
下周就會有立法，同樣值得關注和關注。
已經達到立法層面。 。 。
2、科目培訓清理，教育培訓主賽道轉向素質教育
（一）社交需求迅速切換
以國內宏觀循環為主體、國內國際雙循環的宏觀背景已基本定型，瓶頸、貿易戰等外部壓力長期存在。
國內資源配置必須服務于這個總體格局。 K12學科培訓的卷入是一種資源浪費。 提高信息技術素養是大趨勢和需求。
芯片、軟件、制造等技術領域的超越，需要更多的信息技術人才。 計算機語言有望取代英語成為“第二語言”。
中國K12教育培訓市場規模約5000億元，大量客戶已養成課外培訓習慣。 優質教育有望快速滲透到K12市場。
新政前K12培訓市場構成：
新政后，K12市場格局發生變化。 素質教育比重提高5倍，達到90%左右。 素質教育市場預計將增至4000億元，機器人編程市場預計將達1000億元。
(2)業務模式支持切換
K12學科培訓商業模式的資金鏈是融資-廣告-預收學費-廣告。
從主營業務來看，學而思、猿輔導、跟誰學、新東方在線近年來大多虧損。 當融資和預收賬款兩大資金來源斷崖式下跌時，連鎖學科教育的商業模式面臨挑戰。
由于政策的到來，現有學生被迫退課，預收款項被清空，K12機構現金流崩潰。 大部分K12培訓機構無力轉型。
由于學科培訓暫停招生和退學費，K12培訓機構已經開始裁員、倒閉。
一些機構也在嘗試轉型，但資金、課程、客戶群體的差異導致轉型困難。 我真的不同意對家長培訓進行類似轉變的前景。
三、素質教育的效益邏輯
（1）培訓預算從學科流向素質教育。
學科教育預算方面，受訪家庭表示，根據報名課程數量，學科教育平均預算主要集中在1萬-4萬/年。 “雙減”新政后，大部分家長都有計劃將這部分預算用于素質教育項目。
(2)學生從學科教育轉向素質教育。
一方面，解除了培訓時間限制。
新政前，大部分學員利用周末和寒暑假進行學科培訓，制約了素質教育生源數量的增長。 新政后，周末和寒暑假時間充裕，為學生人數增長開辟了10倍的空間。
二是學科教育轉科生的流入。
既有學生的主動轉學，也有原有學科培養結構的課程轉移。
例如，專門從事機器人編程的盛通股份子公司樂博樂博就接手了新東方旗下麥格森英語的學生轉學工作。 僅 就擁有 30 個校區和近 10,000 名學生。 未來，新東方、學而思、高圖也將有巨大的轉課需求需要滿足。
（三）取消新店限制，降低開店成本。
“雙降”新政前，核心地段商場優質店位被學歷教育龍頭品牌占據，素質教育機構無法獲得核心地段優質店面。
新政后，大量學科培訓機構被關閉，騰出優質空間，新開優質教育機構的物理限制被消除。
另一方面，為了維持業態和客流，商場大力招攬素質教育機構，租金大幅下降。
以盛通股份旗下樂博樂博為例，2018年至2020年新開門店數量分別為61家、97家、72家。 2021年上半年，新店數量達到104家。新政后，學科教育培訓新店數量清零。 還將進一步加快素質教育培訓門店的拓展。
4、素質教育興起，機器人編程將受益最大。
（一）素質教育門檻高、競爭差異大。
素質教育包括體育、美術、圍棋、手工、機器人編程等細分領域。
從目前K12培訓機構的轉型來看，轉型方向大多是藝術、圍棋、手工。 這些領域門檻低、技術難度低、學校自辦課程覆蓋面廣、競爭激烈。
機器人編程與設計專業師資和專業課程是素質教育的高門檻領域。 學校需要購買第三方培訓機構的服務，競爭相對寬松。
（2）機器人編程生態完整英語作文，課程復購梯度多。
從3-5歲的大顆粒課程、4-6歲的積木課程、6-7歲的編程故事、7-10歲的單片機課程、人形機器人課程、課程、C++課程10年老及以上等，已經形成了逐年深入、逐年回購的生態梯度。
（三）以競賽為動力，興趣培訓課程在專業培訓中的滲透率較高。
與鋼琴考級類似，機器人編程的各種競賽是學生從興趣課程走向專業課程的階梯。 基礎課程向競賽課程的轉化率不斷提高。
以樂博為例，協辦并參與了一系列比賽，并深度鎖定了大量學生的高級課程。
（4）行業混戰結束，頭部結構清晰。
近十年來，學科教育培訓在資本的支持下快速發展，機器人編程市場經歷了多輪洗牌，格局已經十分清晰。
以樂博樂博為代表的一線城市龍頭和以編程貓為代表的三四線城市龍頭已經形成。 兩者的門店數量均超過600家。行業的中間梯隊主要是同城同美，擁有200多家門店。 由于樂高牌照到期，大量后續活動中心無法續約，逐漸淡出主導市場。
其他主要是門店數量不足100家的區域機構。 目前，樂博樂博正在主動進攻，逐步向三四線城市滲透，向1000家門店沖刺。
（5）班級報名十分火爆，單店業務飽和度還有5倍增長空間。
近期我們采訪的樂博和同城同美門店，報名量非常大，很多門店新訂單需要一兩周的時間才能排隊上班。
微信指數還顯示，7月23日“雙減”新政后，少兒節目搜索量是之前的4倍，樂博樂博、同城同美的搜索量是之前的3倍。
考慮到新政策剛剛推出，很多已報名該課程的學生目前仍在辦理終止合同的過程中。 通過后續的市場教育和自然普及留學中介 邁格森，機器人編程培訓單店業務量五年內有五倍的增長空間。
五、素質教育的目標
在2021年單店業務量大幅增長和新店開張加速的雙重影響下，未來五年素質教育收入將呈現爆發式增長。
1、盛通股份
公司全資控股的樂博是國內最大的少兒機器人編程培訓機構。 截至6月底，樂博擁有門店617家，半年內新增門店104家。 2018/2019/2020年新開門店分別為61/97/72家，超過半年歷史最大增幅。 門店擴張超出預期。 公司千店戰略正在加速推進。
公司機器人編程產業鏈布局全面，擁有2家兒童機器人產品公司（眾明機器人、小Z科技）、1家在線編程培訓公司（）、4家線下素質教育公司（樂博樂博、創想童年）、樹萌思維極客海馬）、機器人編程競賽公司（青中年兒童創建）、素質教育媒體（芥末堆）以及徐小平（新東方創始人之一）旗下的真格基金合資公司設立振風教育基金，投入素質教育領域。
8月11日，盛通股份發布《K12教育機構學科拓展或轉型向素質教育解決方案》，為學科型K12機構打造專屬轉型方案，包括品牌授權、課程植入、招生、課程快消等多種合作，提供從課程、軟件、硬件到平臺、師資培訓、賽事導出的一體化解決方案。
此前，盛通已與新東方旗下麥格森英語簽署協議，為麥格森提供轉課服務。 隨著盛通逐步接管學校課后服務和K12學科機構業務，有望成為優質教育平臺公司。 。
2.斗神教育
公司主營業務為K12培訓，是中國漢語培訓單項冠軍。 “雙減”新政對中國主體影響很大。 針對市場形勢變化，成立美育公司，開展素質教育培訓，以藝術培訓為主。 目前，“斗神美育”共有普通美育學生8432人，戲劇表演班11340人，影視作品欣賞班4097人，其中70%的學生來自原學科。 業務轉讓。
3. 唯教育
公司主營業務為K12培訓，業務涵蓋中小學學科培訓、素質教育、國際教育、職業教育等。 2020年成立素質教育事業部，開展兒童素質教育。 目前，素質教育課程已在25個校區開展。
4. 學習大學教育
公司主營業務為K12培訓，包括一對一學科課程、小班學科課程、出國留學等。 目前，學大教育已撤回15家門店的編程課程。 7月26日，學大教育發布《關于行業政策影響的信息公告》表示，將落實國家“雙減”政策，結合公司實際情況調整現有業務策略，進一步完善培訓業務普通高中生。 收入占比，豐富產品線布局，計劃在義務教育階段提供品質化、科技化的課程產品和教學服務，探索職業教育等領域業務。
5、智育
公司主營業務為成人職業教育。 該公司的課程包括Java/HTML/等，擁有20家門店。 2020年，其職業教育收入6.2億元，受“雙減”新政策影響較小。
6、開元教育
公司主營業務為成人職業教育。 旗下中大網校主要從事各類職業資格考試輔導。 2020年，職業教育收入5.7億元，學歷代理業務收入2.2億元。 受“雙降”新政策影響較小。
六、總結
1.政策催化作用強。
從中央到地方，各級都要嚴格要求，限制學科內培養，鼓勵素質教育。 關于未來政策的消息將會越來越多。
2、空間大，靈活性大。
學科教育跌得再慘，素質教育也會暴。 原本基礎較低的素質教育板塊，空間規模驟然提升。
3.極其耐用。
我們必須相信政策的一致性和連貫性。 至少在未來五年，這種素質教育的趨勢肯定不會改變，而且增長可以持續很長時間。
4、優質教育板塊估值處于底部。
整個優質教育板塊相對估值較低，目標比較明確，下行空間不大，安全性極佳。
判斷主題好壞的五字訣如前所述：大、新、多、久、準。 除了資本能力無法承受主市場的規模外，其他主題都是新的、目標多、長期可持續、投資時機等幾個方面似乎是一致的。
那么，未來一段時間，整個素質教育板塊是否會出現像5月19日《新聞報》所看好的鋰電池設備那樣的大漲呢？
讓我們等著看。 。 。
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